İngiltere Merkez Bankası yeni faiz kararı öncesinde karanlıkta kaldı | Faiz oranları

İngiltere Merkez Bankası, Jeremy Hunt’ın bu yılki “sonbahar açıklamasının” tarihini ertelemesinin ardından, hükümetten vergi ve harcama politikaları hakkında herhangi bir yönlendirme almadan faiz oranlarını ne kadar artıracağını önümüzdeki hafta değerlendirecek.

Politika yapıcıları, Eylül ayında %10’un üzerine çıkan bir enflasyon oranıyla başa çıkmak için gereken borçlanma maliyetindeki artışa karar vermek üzere 3 Kasım’da toplanacak.

Tam bir bütçe gibi görünecek ve hissedilecek bir olay olan sonbahar açıklamasının tarihini Cadılar Bayramı’ndan 17 Kasım’a kaydırarak, merkez bankası Hazine’nin kamu harcamalarını ne kadar sıkıştıracağı konusunda karanlıkta kalacak.

Hunt, Liz Truss tarafından planlanan ve birçoğunun aşırı derecede enflasyonist olduğu düşünülen vergi indirimi teşvikinin neredeyse tamamını terk ettiğinden, finansal piyasalardaki bahisler, Banka’nın daha ölçülü olacağı yönünde olmuştur.

Baz oranının, şu anki %2,25 seviyesinin üzerine bir puandan fazla sıçrama yolunda olduğuna dair korkular yatıştı ve şimdi 0,75 puanlık bir artış tahmin ediliyor.

Finansal tüccarlar, Hunt’ın bütçede, ilk yorumlarının onlara inanmak için neden verdiğinden daha cömert olacağını beklemeye başlarsa, bu sakinlik geçici olabilir.

Çarşamba günkü ilk başbakanın soru zamanında, Rishi Sunak, hükümetin “ekonomik istikrarı yeniden sağlamak için zor kararlar alması” gerektiğini vurgulayan bir mesajla Hunt’a destek verdi.

Bankanın para politikası komitesi (MPC) bunu, tüm Whitehall departmanlarının üzerlerinde ağır harcama kısıtlamaları olacağı anlamına gelebilir. Bu nedenle, bütçenin net etkisi deflasyonist olacak ve Banka’nın faiz oranlarını finansal piyasaların beklediğinden daha düşük bir seviyede tutmasına olanak tanıyacaktır.

Keşke Sunak’ın mesajı net olsaydı. Başka bir izleyiciyi memnun etmek için, “Her zaman en savunmasız olanları koruyacağız” ve ekonomik istikrarı geri kazanmanın “adil ve şefkatli bir şekilde” yapılacağını da söyledi.

Adil ve şefkatli politikalar paraya mal olur ve bu nedenle Sunak’ın açıklamaları, MPC’yi başbakanın bayram mevsimi yaklaşırken hem Noel Baba hem de Scrooge olmanın bir yolunu nasıl bulabileceğini düşünmeye bırakıyor.

Dokuz güçlü MPC’nin çoğunluğu artışı yüzde 0,75 puanla sınırlandırırsa, bu bütçe gecikmesini haklı çıkaran Hunt ve Sunak için bir zafer olarak görülebilir. Yine de bu tür kutlamalar muhtemelen kısa ömürlü olacaktır.

En yoksullar için ekstra yardım, Whitehall’ın başka yerlerinde daha büyük harcama kesintileri, daha yüksek vergiler veya daha yüksek borçlanma anlamına gelmelidir.

Ancak deflasyonist bir bütçe, ekstra hükümet borcunun alınmasına izin veremez. Yıllık bütçe açığı bu yıl 200 milyar sterlin olma yolundayken – Bütçe Sorumluluğu Ofisi’nin Mart ayında yaptığı son tahminlerde beklediği 99 milyar sterlinin iki katından fazla – şansölye bunu azaltacağını söylemeli. Bu, Hazine’yi derin harcama kesintileri yapmaya ve vergileri artırmaya bırakıyor.

Hepsi bu degil. Daha yüksek borçlanma oranları, yüzde 0,75’lik bir artışla sınırlandırılsa bile, ev sahipleri emlak kredilerine daha fazla faiz ödedikçe aylık kira faturaları muhtemelen artacak olan ipotek ödeyenlere ve özel kiracılara zarar verecektir.

Karışıma, gelecek yıl emlak fiyatlarındaki düşüş potansiyelini de ekleyin ve Sunak’ın taktiksel zaferleri onu çok uzağa götürmeyebilir.